于谦听完有关换钞的具体规程，沉思了半晌，忽然开口问道：“林先生，为何‘白银宝钞’的制度可行，而大明宝钞与元朝宝钞，却都在几十年间，就迅速崩溃瓦解？”

有关宝钞的话题，林煜每堂课都有提及，但都是浅尝辄止，而且主要讲的内容，也是元、明两朝的宝钞制度如何崩坏。

可具体的败坏原因，林煜始终没有深入细究。

现在的白银宝钞，说白了就是对日益败坏的大明宝钞，给出的改革修正。

林煜听到于谦的疑惑，没有立刻作答，而是先缓缓坐起身来，深深看了认真坐直的二人一眼，这才平静开口说道。

“这个问题的答案，在‘白银一宝钞’货币体系中，就已经有说过。”

“先说目前的大明宝钞，其模式参考的是元朝宝钞，但在实际执行中，又与元朝的宝钞并不相通。”

“元朝宝钞从发行之始，到中途的数度变钞，掏空了百姓积蓄，也透支干净了元朝宝钞的货币信用。失去了货币信用，元朝的宝钞制度开始濒临崩溃，从而诱发元廷的国家财政日趋败坏。”

“如此，一连串的连锁反应之下，元末农民起义来了，太祖高皇帝也来了。”

这算是简单复述了一遍元朝宝钞的钞法变迁，变钞差不多就是元朝钞法的主要手段。

每当元朝的宝钞贬值，元朝统治者就会开始玩变钞，废除旧的宝钞，转为印制新的宝钞，意图维持住宝钞作为纸币的信用，可带来的结果往往却是宝钞信用愈发崩坏。

而且，每次变钞过后的宝钞保质期，也都在飞速缩短，直到最后一次变钞，终于引爆了元末农民起义。

朱瞻基轻轻点头：“元朝变钞虽然便利，但却是于朝廷遗祸无穷，相较之下还是林先生的换钞更为稳妥。”

林煜却是骤然话锋一转，开口发问道：“可元朝钞法的崩坏，是来自于频繁的变钞，从而过度透支了宝钞作为纸币，那孱弱不堪的货币信用。”

“那么……大明宝钞呢?”